- Квартальна виручка NVIDIA за рік зменшилася на третину.
- Чистий і операційний прибуток за рік впали в 2 і 3,5 рази відповідно.
- Виручка за весь рік досягла нового рекордного показника.
- Відкрите на Turing продавалися гірше, ніж очікувалося.
- Прогноз по виручці на новий рік знаходиться в зоні ризику.
Загальні квартальні показники
Пару тижнів тому NVIDIA попередила, що квартальна виручка в період з листопада 2018 року по січень 2019 року включно виявиться на $500 млн менше, ніж прогнозувалося. Цей період в бухгалтерському календарі компанії відповідає четвертому кварталу 2019 фінансового року. Несподіваний обвал виручки в фіналі року породив похмурі передчуття. І ось компанія опублікувала повний звіт про роботу в зазначений період і за весь фінансовий 2019 рік. Ця доповідь викликає суперечливі почуття, але не позбавлений позитивних ноток.
Отже, в четвертому кварталі NVIDIA виручила $2,2 млрд. Поквартально виторг упав на 31 %, за рік ― на 24 %. Це серйозний провал для компанії, яка багато кварталів поспіль показувала все кращі і кращі результати. Норма прибутку з 60 % з чимось знизилася до 54,7 %. Інвестори серйозно розчаровані цим і будуть вимагати від NVIDIA покращувати даний показник. Для нас це буде означати, що середня ціна продуктів компанії буде зростати. NVIDIA буде прагнути просувати в ігровому сегменті більш продуктивні старші рішення і робити акцент на випуск продуктів серверного призначення.
Витрати на операційну діяльність компанії зросли 6 % для сусідства і далі 25 % до чого б і не дійшов $913 млн. Теж тривожний показник для інвесторів. Таке можна виправити або зниженням чисельності співробітників, або зменшенням витрат на розробки. Це якщо треба зробити швидко. Довго - це, знову ж таки, намагатися просувати дорогі топові рішення. Операційний прибуток компанії і чистий прибуток не просто скоротилися, вони впали. Операційний прибуток приблизно в 3,5 рази до $294 млн за квартал, а чистий прибуток зменшився приблизно в два рази до $567 млн за квартал (точно в процентах см. в таблиці вище).
Чому не склалося з виручкою в четвертому кварталі
Що з цим робити, компанія розповіла вище, а хто винен, пояснимо далі. Керівництво NVIDIA бачить три головні чинники, які перешкодили заробити пристойно грошей. По перше, це недооцінка попиту відеокарт ринком криптовалюта і, як наслідок, катастрофічне перевиробництво графічних процесорів, запаси яких до сих пір висять над NVIDIA як дамоклів меч. цікаво, що характер цих запасів змінився, про що розповів другий негативний фактор. Другою причиною поганої виручки компанії став нижчим за очікуваний попит на відеокарти з архітектурою Turing і Volta, тоді як раніше це були відеокарти і GPU покоління Pascal. Трохи докладніше про декларовані причини млявого попиту на Turing ми поговоримо нижче, а поки про третій чинник. Третьою причиною низького заробітку NVIDIA стало зниження темпів економіки в Китаї, що знизило попит, насамперед, на ігрові рішення компанії. Сюди ж можна додати зниження попиту на серверні продукти з боку операторів хмарних послуг.
Що не так з Turing?
Глава NVIDIA вважає, що адаптери на GPU нового покоління виявилися занадто дорогими на старті. У цьому він звинувачує виробничих партнерів, які випускали рішення з акцентом на унікальність і розгін, а це вело до установки високих відпускних цін. Втім, компанія не знімає частину провини з себе. Відмінна по всіх параметрах відеокарта GeForce RTX 2060 була затримана в процесі ліквідації складських запасів попередньої продукції і банально не встигла зробити NVIDIA гідну касу. Також в зниженні інтересу до адаптерам на Turing компанія звинувачує розробників ігор, які не поспішають з підтримкою нових можливостей архітектури у вигляді апаратної підтримки трасування променів.
У поточному фінансовому кварталі, який для компанії закінчиться 30 квітня, NVIDIA розраховує довести складські запаси GPU і відеокарт до комерційно виправданого рівня. У компанії впевнені, що пік провалу буде пройдений в першому кварталі. Також продажу сприятиме поява відеокарт на GPU Turing за оптимальними цінами.
Ігрове напрямок продовжує приносити левову частку виручки
Бізнес з постачання GPU NVIDIA за квартал скоротився на 29 %, а за рік на 20 % і приніс за звітний квартал $1,98 млрд. Продажі SoC Tegra впали майже в два рази до $225 млн. Проте, ігрові GPU приносять компанії як і раніше левову частку виручки. За звітний квартал NVIDIA на цьому напрямку виручила $954 млн, хоча скоротила виручку за рік і за квартал майже в два рази.
У річному відношенні компанія змогла збільшити квартальну виручку в таких областях, як професійна візуалізація, рішення для центрів з обробки даних та автопром. У послідовному поквартальном порівнянні ці напрямки знизили виручку, але певний прогрес є, і він легко проглядається.
вдалий рік
Фінансовий 2019 рік в цілому виявився вдалим для компанії. За рік виторг збільшився на 21 % до $11,71 млрд. У цей вирішальний внесок зробили графічні процесори NVIDIA, які за рік збільшили виторг на 25 %. Але найбільше річне зростання виручки показали продукти компанії для центрів обробки даних ― на 52 %. Внесок ігрових GPU в зростання річної виручки був слабшим - всього 13 %. Рішення для автомобілів за рік виросли на 15 %.
У поточному кварталі компанія розраховує виручити $2,2 млрд. в іншому випадку говорити, вона не чекає ні злетів, ні падінь. Але за весь новий фінансовий рік NVIDIA може показати зниження виручки, про що вона заздалегідь попереджає. І в цьому немає нічого доброго не тільки для неї, але і для ринку комп'ютерів в цілому.